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序号 分红日期 每份分红金额 暂无分红信息
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单位净值（2026-07-27）
1.0536
成立以来
5.36%
2026-07-27
| 净值日期 | 单位净值（元） | 累计净值（元） |
|---|---|---|
| 2026-07-27 | 1.0536 | 1.0536 |
| 2026-07-24 | 1.0526 | 1.0526 |
| 2026-07-23 | 1.0544 | 1.0544 |
| 2026-07-22 | 1.0532 | 1.0532 |
| 2026-07-21 | 1.0538 | 1.0538 |
| 2026-07-20 | 1.0525 | 1.0525 |
| 2026-07-17 | 1.0486 | 1.0486 |
| 2026-07-16 | 1.0528 | 1.0528 |
| 时间 | 阶段涨幅 | 沪深300 |
|---|---|---|
| 近1月 | -0.73% | -3.41% |
| 近3月 | -0.43% | -1.44% |
| 近6月 | -2.15% | -0.07% |
| 近1年 | 5.36% | 13.94% |
| 近2年 | --- | 37.93% |
| 近3年 | --- | 20.50% |
| 今年来 | -1.50% | 1.57% | 成立来 | 5.36% | --- |
| 认（申）购金额： | 40万 |
| 存续期限： | 10年 |
| 购买手续费： | 0.00% |
| 赎回费： | 0% |
| 业绩报酬： | 本产品业绩报酬按累进方式计算。R1、R2、R3为本产品业绩报酬计提基准，初始值为：5%、7.5%、10%。业绩报酬计提标准为：（1）当R≤5%时，本集合计划不提取业绩报酬；（2）当5%＜R≤7.5%时，对年化收益率＞5%且≤7.5%的收益部分提取30%的业绩报酬。（3）当7.5%＜R≤10%时，对年化收益率＞7.5%但≤10%收益部分提取40%的业绩报酬，对年化收益率＞5%且≤7.5%的收益部分提取30%的业绩报酬。（4）当R＞10%时，对年化收益率＞10%的收益部分提取50%的业绩报酬；对年化收益率＞7.5%但≤10%收益部分提取40%的业绩报酬，对年化收益率＞5%且≤7.5%的收益部分提取30%的业绩报酬。 |
| 管理费： | 0.0080 |
| 托管费： | 0.02% |
| 产品全称： | 西部证券长乐全天候1号集合资产管理计划 |
| 产品简称： | 西部证券长乐全天候1号 |
| 产品类型： | 其他策略 |
| 成立时间： | 2025-03-18 |
| 投资策略： | 1、资产配置策略 本计划主要在债权类资产投资为主的基础上,选取长期来看相关度较低的其他风险资产,如各类公募基金、股票等,按照资产隐含风险大小对不同资产分配对应的组合权重,并定期扫描资产池,对投资组合的持仓权重进行战略性及战术性调整,在不同的大类资产之间进行动态调整和优化,控制投资风险,力争投资回报。 2、债券投资策略 (1)债券类属配置策略 根据国债、企业债等不同债券板块之间的相对投资价值分析,增持价值被相对低估的债券板块,减持价值被相对高估的债券板块,借以取得较高收益。 (2)信用债投资策略 信用债券收益率是与其具有相同期限的无风险收益率和反映信用风险收益的信用利差之和基准收益率主要受宏观经济环境的影响,信用利差收益率主要受对应的信用利差曲线以及该信用债券本身的信用变化的影响,因此本计划主要采用持有到期策略,并结合信用利差曲线变化的策略。 1)持有到期策略 本计划在采用持有到期策略为主的前提下重点跟踪所持债券品种的信用状况,依靠内部信用评级系统持续跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情况,对其信用风险进行评估并作出及时反应。 为了准确评估发债主体的信用风险,本计划设计了定性和定量相结合的内部信用评级体系内部信用评级体系遵循从“行业风险”一“公司风险”(包括公司背景、公司行业地位、企业盈利模式、公司治理结构和信息披露状况及企业财务状况)-“外部支持”(外部流动性支持能力及债券担保增信)-“得到评分”的评级过程。其中,定量分析主要是指对企业财务数据的定量分析.主要包括四个方面:盈利能力分析、偿债能力分析、现金流获取能力分析、营运能力分析定性分析包括所有非定量信息的分析和研究,它是对定量分析的重要补充,能够有效提高定量分析的准确性。本计划内部的信用评级体系定位为即期评级,侧重于评级的准确性,从而为信用产品的实时交易提供参考。本计划会对宏观、行业、公司自身信用状况的变化和趋势进行跟踪,发掘相对价值被低估的债券,以便及时有效地抓住信用债券本身信用变化带来的市场交易机会。 本计划将根据信用债券市场的收益率水平,在综合考虑信用等级、期限,流动性、息票率提前偿还和回等因素的基础上,建立收益率曲线预测模型和信用利差曲线预测模型,并通过这些模型进行估值,重点选择具备以下特征的信用债券:较高到期收益率、预期信用质量将改善以及价值尚未被市场充分发现的个券。 2)基于信用利差曲线变化的策略 本计划将从以下两方面分析信用利差的变化情况,并采取相应的投资策略: 宏观经济环境对信用利差的影响:当宏观经济向好时,信用利差可能由于发债主体盈利能力改善而收窄:反之,信用利差可能扩大。本计划将根据宏观经济的变化情况,加大对信用利差收窄的债券的投资比例。 市场供求关系对信用利差的影响:信用债券的发行利率、企业的融资需求等都将影响债券的供给,而政策的变化、其他类属资产的收益率等也将影响投资者对信用债券的需求,从而对信用利差产生影响。本计划将综合分析信用债券市场容量、市场形势预期、流动性等因素,在具有不同信用利差的品种间进行动态调整。 (3)利率策略 本计划将通过全面研究和分析宏观经济运行情况和金融市场资金供求状况变化趋势及结构结合对财政政策、货币政策等宏观经济政策取向的研判,从而预测出金融市场利率水平变动趋势在此基础上,结合期限利差与凸度综合分析,制定出具体的利率策略。 1)期限配置策略 根据对流动性的要求、市场收益率的波动情况决定采用子弹型策略(BulletSurategy)、哑铃型策略(BarbellSurategy)或梯形策略(StairSuategy),在各期限债券间进行配置。 期限配置尽量选择在预期市场利率的高点或流动性需求较大的时点到期的债券,以减少因流动性不足导致的可能损失。通过分析不同期限债券的收益率绝对差额和相对差额,利用均值回归策略或收益率差额预期策略选择合适期限品种投资。 2)久期偏离策略 根据对利率水平的预期,在预期利率下降时,增加组合久期,以较多地获得债券价格上升带来的收益,在预期利率上升时,减小组合久期,以规避债券价格下降的风险。管理人对债券市场收益率变动具有较高把握的预期的情况下,交易头寸投资过程中可以主动采用久期偏离策略,使组合久期较为明显的偏离基准。 3)收益率曲线策略 在确定组合或类属久期后,进一步确定同一债券发行者不同期限债券的相对价值。确定采用亚铃型策略、梯形策略和子弹型策略等,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从其相对价格变化中获利。 (4)资产支持证券及资产支持票据投资策略 基于对发行主体和资产支持证券及资产支持票据风险收益特征的考察,通过对抵押的资产质量和现金流特征的研究,分析资产支持证券及资产支持票据可能出现的提前偿付比例和违约率,选择具有投资价值的资产支持证券及资产支持票据投资。本计划将会严格控制资产支持证券及资产支持票据的投资比例,并且分散投资。 (5)跨市场套利交易策略 在法律法规和监管机构许可的条件下,积极运用跨市场套利交易策略,提高组合收益。根据中国债券市场分割的现状,发现交易所市场与银行间市场可跨市交易的相同品种收益率的差异通过在交易所市场和银行间市场买卖同时在两市托管的债券,或者在两市之间买卖到期期限相同但收益率不同的债券,可以获取二者之间可能存在的差价。 (6)可交换债券投资策略 管理人将积极把握新上市可交换债券的申购收益、二级市场的波段机会以及偏股型和平衡型可交换债的战略结构性投资机遇,适度把握可交换债券回售、回、修正相关条款博弃变化所带来的投资机会及套利机会,选择最具吸引力标的进行配置。 (7)可转换债券投资策略 由于可转换债券兼具债性和股性,其投资风险和收益介于股票和债券之间,可转换债券通过分析不同市场环境下其股性和债性的相对价值,把握可转换债券的价值走向,选择相应券种,从而获取较高投资收益。本集合计划将选择公司基本面优良、具有较高上涨潜力的可转换债券进行投资,以合理价格买人并持有。 3、银行存款、货币市场基金、债券逆回购等现金类资产投资策略 本集合计划将在确定总体流动性要求的基础上,结合不同类型货币市场工具的流动性和货币市场预期收益水平、银行存款的期限、债券逆回购的预期收益率来确定现金类资产的配置,并定期对现金类资产组合平均剩余期限以及投资品种比例进行适当调整。 4、公开募集证券投资基金投资策略 本集合计划投资公募基金主要包括主动型基金和被动指数类基金。被动指数类基金主要选择规模大较大、流动性较好、跟踪误差较小的基金,兼顾全球资产配置,综合考虑境外市场收益及风险,可选择配置跨境ETF基金。由于该产品采用至上而下的大类资产配置策略,收益主要来源于大类资产择时,因此主动型基金投资主要采用了类指数的投资策略。5、二级市场股票投资策略 (1)行业配置 在行业配置方面,本计划根据管理人对各行业中长期的发展空间、盈利前景、行业结构以及行业中可选投资标的数量及有效流通市值等要素判断,优化实现各行业权重的合理配置。 (2)个股选择 本计划根据股票库中可选投资标的期望收益率、流动性和市场风险偏好等要素选择风险收益比最具吸引力的个股,并根据投资标的公司股价主要驱动因素的变化动态调整投资组合构成。 A、股票库的建立 本计划通过具有前暗性、差异性和时效性的研究,致力于挖掘拥有可持续竞争力的、被市场低估的、具备确定成长性的优势上市公司。具体研究中,通过对公司可持续竞争力、治理结构、管理层素质、业绩成长性及确定性、估值等要素定性与定量结合综合评定,筛选出具备中长期投资价值的公司股票库。 B、选股策略 本计划通过对股票库中可选投资标的公司未来期望收益率、股票有效流动性、市场风险偏好等核心要素的综合比较,选择风险收益比最具吸引力的个股,并根据投资标的公司股价驱动主要因素的变化动态调整投资组合构成。 6、上市公司非公开发行股票 管理人将对进行定向增发的上市公司进行深人的基本面分析,就其所属行业特点、经营业绩发展前景、增发价格高低等方面做出评估,并对市场未来走势进行判断,从战略角度评估参与定向增发的预期中签情况、预期损益(如有)和风险水平,筛选定向增发项目。在定向增发股票锁定期结束后,本管理人将根据对股票内在投资价值和成长性的判断,结合股票市场环境的分析选择适当的时机卖出。 7、新股申购投资策略 管理人对首次公开发行股票的公司进行基本面分析,结合市场未来走势进行判断,从战略角度评估参与新股申购的预期中签率、中签至合理变现目的间隔以及预期收益,积极参与新股申购。在中签后,本管理人将根据对股票内在投资价值和成长性的判断,结合股票市场环境的分析,选择适当的时机卖出。 对于注册制板块首次公开发行股票的申购,本计划将结合市场未来走势进行判断、中签率的预计以及新股定价的分析,积极参与定价合理的新股申购。在中签后,本管理人将根据对股票内在投资价值和成长性的判断,结合股票市场环境的分析,在新股上市后选择适当的时机卖出。 8、期货及行生品投资策略 管理人在充分考虑风险收益结构、风险散口和流动性安排的基础上,通过对期货及衍生品的投资,对计划资产投资组合进行优化配置。 本集合计划可基于谨镇原则运用股指期货、国债期货及商品期货等相关衍生工具对本计划投资组合进行资产配置和风险管理,构造特定的组合收益特征,并在此基础上实现组合的增强收益或风险管理。 (1)风险控制 为贯彻投资收益与投资风险相匹配原则,最大程度保障投资者利益,在建立科学投资流程的基础上,通过定量与定性相结合等方式将风险控制落实到期货交易管理的全过程中。 (2)期货保证金的流动性应急处理机制 1)应急触发条件管理人收到追加保证金及/或强行平仓通知后,管理人未有足够的现金资产及时追加保证金到位或预计难以按要求自行减仓时,触发期货保证金的流动性应急处理机制。 2)保证金补充机制如出现保证金不足的情况时.管理人将首先运用集合计划资产从市场上拆借资金:如仍不能满足保证金缺口的.管理人将及时变现集合计划资产变现时应重点考虑变现资产的流动性,以最大限度的降低损失。 3)损失责任承担 因管理人超限交易且未在规定时间内调整等违法违规行为而造成的计划资产损失,管理人应赔偿,但管理人不承担资产管理计划财产的变现损失及未及时追加保证金的损失(包括穿仓损失)。对于其他相关方的原因给投资者造成的损失,管理人不承担赔偿责任,但应代表计划投资者的利益向过错方追偿。 9、债券正回购投资策略 杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用正回购等方式融人低成本资金,并购买具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。本计划将对正回购利率与债券收益率、存款利率等进行比较,判断是否存在利差套利空间,从而确定是否进行杠杆操作。进行杠杆放大策略时,管理人将严格控制信用风险及流动性风险。 上述投资策略为管理人主要运用的投资策略,本集合计划投资策略包括但不限于上述策略投资经理可在本集合计划投资范围内,根据市场变动及自主判断采用其他投资策略。 |
| 投资范围： | 1、债权类:国债、地方政府债、政策性金融债、央行票据、金融债、企业债、公司债(含项目收益债、非公开发行公司债券)、短期融资券(含超短融)、中期票据、非公开定向债务融资工具、可转换债券、可交换债券、资产支持证券优先级、资产支持票据优先级、银行存款(包括但不限于银行定期存款、协议存款、同业存款、活期存款、结构性存款等各类存款)、债券逆回购、同业存单、货币市场基金; 2、股权类:国内依法发行的上市公司股票(包括主板、创业板、科创板、北京证券交易所股票,含二级市场投资、首次公开发行和非公开发行股票); 3、公开募集证券投资基金(包括但不限于股票型基金、债券型基金、混合型基金、ETF(含跨境ETF)、LOF、商品基金等); 4、股指期货、国债期货、商品期货、股指期权等标准化期货和衍生品类资产; 5、本计划可投资于债券正回购 5、本计划所投资的可转换债券、可交换债券不进行转股操作。 如法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种,管理人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本集合计划的投资范围。 |
| 收益风险特征： | 暂无数据 |
| 产品规模限制： | 暂无数据 |
| 管理人： | 西部证券股份有限公司 |
| 投资顾问： | 暂无数据 |
| 投资经理： | 汪皓阳,杨政祎,虞曼琦 |
| 托管人： | 兴业银行股份有限公司 |
| 发行人： | 西部证券股份有限公司 |
| 标题 | 公告类型 | 公告时间 |
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