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序号 分红日期 每份分红金额 暂无分红信息
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序号 拆分日期 拆分比例(1:x) 暂无拆分信息
单位净值（2025-11-26）
0.9982
成立以来
-0.18%
2025-11-26
| 净值日期 | 单位净值（元） | 累计净值（元） |
|---|---|---|
| 2025-11-26 | 0.9982 | 0.9982 |
| 2025-11-25 | 0.9982 | 0.9982 |
| 2025-11-21 | 0.9940 | 0.9940 |
| 2025-11-14 | 0.9983 | 0.9983 |
| 2025-11-07 | 0.9979 | 0.9979 |
| 2025-10-31 | 0.9943 | 0.9943 |
| 2025-10-30 | 0.9937 | 0.9937 |
| 2025-10-29 | 0.9946 | 0.9946 |
| 时间 | 阶段涨幅 | 沪深300 |
|---|---|---|
| 近1月 | 0.24% | -3.52% |
| 近3月 | 0.25% | 1.41% |
| 近6月 | --- | 18.00% |
| 近1年 | --- | 16.89% |
| 近2年 | --- | 28.65% |
| 近3年 | --- | 21.25% |
| 今年来 | --- | 15.04% | 成立来 | -0.18% | --- |
| 认（申）购金额： | 40万 |
| 存续期限： | 10年 |
| 购买手续费： | 0.00% |
| 赎回费： | 0% |
| 业绩报酬： | 投资增值高于预先设定的计提基准（年收益率5%（单利））的部分收取10%为业绩报酬。 |
| 管理费： | 0.0050 |
| 托管费： | 0.020% |
| 产品全称： | 兴证全球资本-汇恒1号集合资产管理计划 |
| 产品简称： | 兴证全球资本-汇恒1号 |
| 产品类型： | 其他策略 |
| 成立时间： | 2025-07-28 |
| 投资策略： | 1、大类资产配置策略 通过对各类资产的长期收益率、波动率、相关性的计算与分析,结合对宏观经济及市场策略的研究,判断宏观经济发展趋势、政策导向、市场未来的发展超势,从而形成对各类资产的未来收益能力和潜在风险水平的判断与比较,基于大类资户的比较结果进行配置,并在一定的范围内动态调整各类资产在组合中的比例。 具体来说,本计划将通过战略资产配置策略(SAA)和战术资产配置策略(TAA)的动态结合,确定并优化投资组合的资产配置比例。 第一,战略型资产配置策略(SAA) 在中长期时间维度内,本计划在合同约定范围内确定战略资产配置的最优比例,并以此作为资产配置调整的中框。主要考虑大类资产的长期收益率、历史波动率、各类资产之间的相关性、再平衡等因素。 第二,战术型资产配置策略(TAA) 在较短的投资期限内,本计划将通过对大类资产风险收益比的评估与调整,抓住相对价值变化和事件驱动带来的投资机会,对组合进行战术型资产配置调整,以提高组合的风险调整后收益水平。本计划在进行战术型资产配置调整时,重点跟踪和评估如下四个因素: (1)估值因素,本计划定期分析判断股票市场的相对估值与绝对估值水平,方面与其历史估值水平比较,另一方面也通过FED模型与债券收益率比较,从而相对客观的评估股票市场目前的估值情况; (2)宏观因素,本计划跟踪的宏观指标包括国内生产总值、通货膨胀率、财政收支、进出口及国际收支、工业增加值及固定资产投资、利率走势、货币政策和财政政策等指标。通过对上述宏观指标以及其与市场预期差异的跟踪和分析,评估宏观经济发展超势; (3)流动性因素,本计划紧密跟踪市场上资金供给和需求情况及其历史变化超势,以判断目前市场的资金流向和投资者情绪的变化情况,同时评估可能影响未来流动性的因素,包括IPO政策变化、央行公开市场操作等; (4)政策因素,本计划将密切关注与股票市场直接相关的政策出台或变化,并评估其对市场未来发展超势的影响。 2、优选资产管理产品策略 本计划在确定大类资产配置基础上,对于子产品的选择,分为主动管理影响较小的产品和主动管理影响较大的产品两种类型: 主动管理影响较小的产品(如指数基金、ETF基金等):主要从定量的角度分析其跟踪误差、信息比率、规模、流动性以及费率等情况; 主动管理影响较大的产品(主动管理公募/私募基金等):搭建以“基金经理/投资经理”为主要研究对象的研究体系,本计划倾向于选择长期业绩相对较好、投资风格稳定、盈利模式可持续的基金经理/投资经理管理的产品。 具体操作方面,通过定量和定性相结合的方法筛选出各类资产类别中优秀的基金经理/投资经理和品种进行投资。定性研究主要指根据与基金经理/投资经理进行访谈和调研的方式对管理人的盈利模式、风格特点及投资理念研究,定量研究主要包括: 业绩分析:主要包括相对收益、绝对收益、风险调整后收益等关注方向; 归因分析:主要包括择时能力、行业配置能力、选股能力等; 持仓分析:在行业配置层面,主要观察行业集中度、行业偏离度、行业轮换度等指标,在重仓股层面,主要关注重仓股的市盈率、市净率、PEG、流动性水平等指标。通过动态跟踪产品整体持仓的变化,评估产品风格的稳定性; 容量分析:通过分析产品风格和管理人的既往历史业绩,分析产品比较适合的资金容量; 风险控制能力:主要考察下行标准差、区间最大回撤、VaR等指标; 在定性和定量分析的基础上,形成产品库,进行持续跟踪评估,并依此建立组合,从而获取长期稳定的超额收益。 3、股票选择策略 本计划认为所调有足够的安全边界,既可以来源于基本面,也强调估值的对比所提供的“安全垫”。基于此,本计划以基于基本面选股策略为核心策略,同时辅以各类具备安全垫特性的增强策略,并践行公司责任投资政策,将环境、社会和公司治理(ESG因素)纳入投资决策和实践。 (1)公司基本面筛选 本计划除关注公司财务信息与估值水平的定量考察外,还注重对公司成长模式轻资产经营模式、优秀商业模式,以及行业壁垒以及渠道控制力、公司治理等其他定性考量: 在考察个股的估值水平时,本计划考察企业贴现现金流以及内在价值贴现,结合市盈率(市值/净利润)、市净率(市值/净资产)、市销率(市值/营业收入)等指标考察股票的价值是否被低估。本计划采用年复合营业收入增长率、盈利增长率、惠税前利润增长率、净资产收益率、以及现金流量增长率等指标综合考察上市公司的成长性。在盈利水平方面,本计划重点考察主营业务收入、经营现金流、盈利波动程度三个关键指标,以衡量具有高质量持续增长的公司。 在定性指标方面,本计划综合考察诸如成长模式、轻资产经营方式、商业模式、行业壁垒以及渠道控制力、公司治理等方面,从而给以相应的折溢价水平,并最终确定股票合理价格区间。 本计划除依据各种公开披露信息外,更注重通过对上市公司实地调研获得最新最为准确的经营动态,并实时跟踪和更新。 (2)股票增强策略:安全垫 本计划认为任何股票都有其合理估值,而且某些股票品种之间也会因各种原因存在必然的股价联系关系,而市场往往会在某个特定时间对某些股票进行错误定价,股票错误定价与合理股价之间的差异可以称之为“安全垫”,比如定向增发折价保护、股票回购相对保护,现金选择权保护或由高管增持成本比较等等带来的投资安全边界。本计划对存在这种“安全垫”机会的股票积极投资,分享来自“安全垫”带来的股价回归收益,以及公司自身成长带来的资产增值。 4、股指期货投资策略 般指期货投资策略以套期保值与套利增强策略为主,且参与投机,并在时机得当的时候,股指期货将作为仓位管理的重要工具。套期保值与套利增强的具体策略为: (1)股指期货套期保值策略 股指期货的套期保值的原理是通过做空股指期货,实现在市场不确定的时候对冲市场风险的目的。由于从长期来看,股指期货和现货之间存在正的基差,那么通过股指期货完全套保可以实现无风险的套保收益。 (2)套利增强策略 本计划通过在股票现货组合使用阿尔法套利增强策略,使得现货组合收益超越基准指数,从而在对冲市场风险后获取阿尔法绝对收益。 5、港股通投资策略 本基金将仅通过港股通投资于香港证券市场(包括股票和ETF),不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本计划将重点关注: (1)A股稀缺性行业和个股; (2)具有持续领先优势或核心竞争力的企业,这类企业应具有良好成长性或为市场龙头; (3)符合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股; (4)与A股同类公司相比具有估值优势的公司。 6、债券投资策略 本计划采用目标久期策略、债券类属配置策略、骑乘收益曲线策略、个券选择策略、回购套利策略、企业债券类证券投资策略、积极套利策略等品种投资策略。 7、可转债投资策略 可转债的价值与其正股有某种对应关系,当可转债估值合理时,用可转债投资替代股票投资可以起到锁定下方风险,而分享上涨收益的效果。基于此,本计划借助自主研发的可转债分析系统,全面评估个券风险收益比,并结合可转债本身的债性、股性对可转债品种进行灵活配置。本计划采用转股溢价率、纯债收益率等指标来衡量可转债相对股票和债券的相对估值情况,确定可转债资产的风险收益属性。 本计划将着重于对可转债对应的基础股票的分析与研究,对那些有着较好盈利能力或成长前景的上市公司的可转债进行重点投资。并根据内含收益率、折溢价比率、久期、凸性等因素构建可转债投资组合. 8、科创板股票投资策略 科创板上市企业具有较为明显的行业特征,以科技创新企业为主,比如TMT、生物医药、高端制造等行业,较少受到宏观经济波动的影响,其投资价值主要通过行业空间、竞争格局的分析来挖掘。在投资策略上,本计划采取自下而上的精选个股策略,从公司提供的产品和服务的研究入手,测算市场空间,分析公司商业模式的壁垒和竞争格局。 (1)成长性:本计划对科创板上市公司的成长性分析将包括定量及定性两方面。在定量的分析方法上,我们主要参考主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、净资产收益率(ROE)、毛利率等成长性指标。在成长性的定性分析上,本计划强调企业成长能力的可持续性,重点从行业成长前景、行业地位、用户消费习惯、产品前景、盈利能力、财务结构等方面进行研判。 (2)研发能力:本计划将选择那些产品具有较高科技含量或公司具有较强技术开发能力的上市公司,考虑的因素包括:产品技术含量、技术发展前景、技术成熟程度、研究经费投入规模、配套政策支持、研究成果转化的经济效果等。 (3)治理结构:公司治理结构的评估是指对上市公司经营管理层面的组织和制度上的灵活性、完整性和规范性的全面考察,包括对所有权和经营权的分离、对股东利益的保护、经营管理的自主性、政府及母公司对公司内部的干预程度,管理决策的执行和传达的有效性,股东会、董事会和监事会的实际执行情况,企业改制彻底性、企业内部控制的制订和执行情况等。因此,公司治理结构是决定公司评估价值的重要因素,也是决定上市公司盈利能力能否持续的重要因素。 (4)估值水平分析:管理人将对科创板上市公司进行估值分析,并结合行业地位分析,优选出具有盈利持续稳定增长、价值低估、且在各自行业中具有领先地位的优质上市公司股票进行投资。针对已经盈利的企业,重点关注盈利的增长性和盈利质量,采用市盈率法(P/E)、市净率法(P/B)估值,对于未盈利的企业,重点关注公司未来收入的增长性,用市销率法(P/S)估值。 |
| 投资范围： | 现金、银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、回购、同业存单等货币市场工具:经中国证监会依法核准或注册的公开募集基金的基金份额(包括ODII基金。商品基金(含商品期货基金和黄金ETF,下同)、香港互认基金等);股票(含新股、定向增发,科创板股票、存托凭证、新三板精选层股票、北交所上市的股票等):债券(含国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、证券公司短期公司债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等):外汇套期保值工具;港股通标的证券(含股票和ETF等);股指期货、国债期货;私募基金管理人发行的私募基金(含QDLP类基金)、接受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品:法律法规或中国证监会允许资产管理计划投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许投资其他品种,管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。 |
| 收益风险特征： | 暂无数据 |
| 产品规模限制： | 暂无数据 |
| 管理人： | 兴证全球资本管理(上海)有限公司 |
| 投资顾问： | 暂无数据 |
| 投资经理： | 章书崴,朱垠光 |
| 托管人： | 浙商证券股份有限公司 |
| 发行人： | 兴证全球资本管理(上海)有限公司 |
| 标题 | 公告类型 | 公告时间 |
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