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序号 分红日期 每份分红金额 暂无分红信息
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序号 拆分日期 拆分比例(1:x) 暂无拆分信息
单位净值（2025-11-05）
1.0016
成立以来
0.16%
2025-11-05
| 净值日期 | 单位净值（元） | 累计净值（元） |
|---|---|---|
| 2025-11-05 | 1.0016 | 1.0016 |
| 2025-11-04 | 1.0014 | 1.0014 |
| 2025-11-03 | 1.0002 | 1.0002 |
| 2025-10-31 | 1.0002 | 1.0002 |
| 2025-10-30 | 1.0002 | 1.0002 |
| 2025-10-29 | 1.0002 | 1.0002 |
| 2025-10-28 | 1.0001 | 1.0001 |
| 2025-10-27 | 1.0001 | 1.0001 |
| 时间 | 阶段涨幅 | 沪深300 |
|---|---|---|
| 近1月 | --- | -0.29% |
| 近3月 | --- | 12.77% |
| 近6月 | --- | 22.72% |
| 近1年 | --- | 14.41% |
| 近2年 | --- | 29.10% |
| 近3年 | --- | 22.83% |
| 今年来 | --- | 17.60% | 成立来 | 0.16% | --- |
| 认（申）购金额： | 30万 |
| 存续期限： | 10年 |
| 购买手续费： | 0% |
| 赎回费： | 0% |
| 业绩报酬： | 管理人对年化收益超过业绩报酬计提基准（3.5%）的部分收取50%为业绩报酬。 |
| 管理费： | 0.0050 |
| 托管费： | 0.01% |
| 产品全称： | 联储证券天工1号集合资产管理计划 |
| 产品简称： | 联储证券天工1号 |
| 产品类型： | 其他策略 |
| 成立时间： | 2025-10-20 |
| 投资策略： | 1.资产配置策略 运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的方法实现大类资产配置,把握不同的经济发展阶段各类资产的投资机会,根据宏观经济、基准利率水平等因素,预测债券类、货币类等大类资产的预期收益率水平,结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析,进行大类资产配置。 2.固定收益类资产投资策略 (1)债券类属资产配置 根据国债、金融债、企业债等不同债券间的相对投资价值分析,增持价值被相对低估的债券板块,借以取得较高收益。根据国债、金融债、企业债、可转债债券部分等品种与同期限国债或央票之间收益率利差的扩大和收窄的分析,主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例,降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例,以期获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。 (2)久期配置策略 在分析中长期经济变化趋势的基础上,预测未来一段时间内利率可能的走向,以此来决定组合久期的长短。预期利率下降时延长组合久期,以期获得因债券价格上涨而带来的资本利得;预期利率上升时缩短组合久期,以降低或规避债券价格下跌所带来的风险。 (3)收益率曲线策略 在确定组合久期后,采用收益率曲线分析模型对不同期限债券的风险收益特征进行评估,并根据对收益率曲线形状变化进行预测,采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略,来决定本计划资产在长、中、短期债券间的配置比例。 (4)骑乘策略 通过分析收益率曲线各期限段的利差情况,买入收益率曲线最陡峭处所对应的债券,随着本计划持有债券时间的延长,债券的剩余期限将缩短,到期收益率将下降,从而力求获得资本利得收入。 (5)信用债投资策略 本计划根据对宏观经济运行周期的研究,综合分析公司债、企业债、短期融资券等发行人所处行业的发展前景和状况、发行人所处的市场地位、财务状况、管理水平等因素后,结合具体发行契约,以期获取利差的变动会带来趋势性的信用产品投资机会。 按债券成本计算,本计划投资债项或担保评级AA的信用债(无债项及担保评级的,以主体评级为准)比例不超过本计划资产净值的50%。管理人将在控制风险的前提下,通过信用挖掘,投资于具有投资价值的AA级债券,把握个券的超额收益。 (6)现金类管理工具投资策略 在资金投资闲置期,通过对现金类管理工具的组合操作,在保持资产流动性的同时,追求稳定的当期收益。 (7)收益率利差策略 在预测和分析同一市场不同板块之间(比如金融债和信用债之间)、不同市场的同一品种、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上,本组合产品采取积极策略选择合适品种进行交易来力求获取投资收益。收益率利差策略主要有两种形式: A.出现会导致收益率利差出现异常变动的情况时,本组合产品将提前预测并进行交易; B.当收益率利差出现异常变动后,本组合产品将经过分析论证,判断出异常变化的不合理性后,进行交易以期获取利差恢复正常所带来的价差收益。 (8)可转债/可交换债投资策略 本计划将综合运用多种可转债、可交债投资策略进行二级市场投资操作,在承担较小风险的前提下获取较高的超额收益;本计划将积极参与发行条款较好、申购收益较高、公司基本面优秀的可转债的一级市场申购,上市后根据个券的具体情况做出持有或卖出的决策。同时将通过对可交换债券的纯债价值和目标公司的股票价值进行研究分析,综合开展投资决策。 (9)债券回购策略 在有效控制风险情况下,管理人将综合分析经济基本面、政策预期等,根据利率曲线长短端走势、稳定性的预期,积极参与债券回购交易,以期增厚产品收益。 (10)永续债投资策略 本计划投资永续债主要作为债券类资产,以获取持有期利息为目的。仔细甄别利息跳升、递延支付、偿还顺序等特殊条款,事前评估永续债的条款,提前应对永续债条款偿还顺序、利息重置、不赎回等风险。 3.金融衍生品投资策略 在符合投资目标及策略的前提下,管理人还可投资国债期货、股指期货、期权等标准化期货及衍生品类资产,通过对场内衍生品的灵活运用以期获取收益或进行风险对冲,控制投资风险。 本计划将在深入研究宏观经济形势和影响利率水平各项指标的基础上,研究判断利率债品种期限结构,在有效控制组合杠杆水平的基础上,充分利用国债期货保证金交易特点,以期实现套期保值、对冲利率风险的目的。 本计划可投资股指期货,主要用于对冲系统性风险、优化资产配置及增强收益。利用期货替代现货,灵活调整市场暴露,提高资金使用效率;或卖出股指期货合约对冲股票持仓的市场风险,降低组合波动性,达到套期保值目的。 (1)主动套保策略 买入持有信用债,并利用国债期货空头头寸对冲利率风险,以获得稳定票息收入。同时,根据宏观经济、信用利差、收益率曲线形态以及季节性因素利用基点价值动态调整国债期货的持仓,增厚组合收益。 对于本集合计划持有的股票等现货组合,利用沪深300、上证50、中证500股指期货合约或在中国金融期货交易所上市交易的其它股指期货合约进行套期保值。 (2)套利策略 对于国债期货而言,不同市场情形下,国债期货近月合约与远月合约之间、不同品种的国债期货之间、国债期货与国债或国开债之间的走势会有所分化,我们可以针对此类利差进行相应的套利交易,包括国债期货期现套利、基差交易、跨期交易、跨品种交易、税收利差交易、信用利差交易等。 对于股指期货而言,当现货价格与股指期货的合理价格产生偏差,而此偏差又大于同时参与股票现货市场和股指期货市场的交易成本时,我们可以进行跨股票现货市场和股指期货市场之间的套利交易,以赚取风险较小的利润。当同一品种的不同期货合约之间的价差暂时性偏离正常价差水平时,可以通过买入某一期限的合约同时卖出另一期限的合约,待合约价差回归到正常价差水平时再同时进行反向交易,从而获取套利收益。 对于期权而言,隐含波动率与实际波动率的差值存在均值回复特性,当隐含波动率与预期未来实际波动率差距较大时,可以通过建立隐含波动率方向性头寸,并合理进行delta对冲,获取波动率风险溢价。 (3)趋势交易策略 趋势交易策略主要从定性、定量两个角度确定相应投资品的趋势方向和买卖时机,在上升趋势中适当持有净多头合约,在下降趋势中适当持有净空头合约。 (4)国债期货、股指期货保证金的流动性应急处理机制: 1)应急触发条件 管理人收到追加保证及/或强行平仓通知后,管理人未有足够的现金资产及时追加保证金到位或预计难以按要求自行减仓时,触发期货保证金的流动性应急处理机制。 2)保证金补充机制 如出现保证金不足的情况时,管理人将及时变现受托资产或从市场拆借资金,以最大限度的降低损失。 3)损失责任承担 管理人不承担受托资产的变现损失以及非管理人过错导致的未及时追加保证金的损失(包括穿仓损失)。对于其他相关方的过错给受托资产造成的损失,由过错方承担责任,管理人应代表投资者的利益向过错方追偿。投资者同意并确认:有关国债期货、股指期货交易中各方的权利义务及违约赔偿事项,以管理人代表本计划与各方签署的相关协议为准。 4.公募基金投资策略 实施公募基金投资操作时,投资经理按照预先设定的风险收益约束和流动性要求,根据大类资产配置策略的判断,挑选出基金池中投资风格和组合资产符合市场预期的基金构建基金投资组合,并根据各基金的波动性、相关性、买入成本等确定买入比例和具体份额并及时买入。交易型开放式指数基金(ETF)比照以上投资方法,从二级市场挑选符合本集合计划主要投资方向的ETF,采用买入并持有、周期轮动等策略进行灵活配置。 5.权益类资产投资策略 通过行业配置和对具备成长潜力个股的精选策略来构建投资组合,坚持行业配置与个股选择相结合的策略。投资经理以及研究团队依托内外部研究资源对公司基本面所做出的综合分析,精选符合标准的具有较高投资价值的股票。 集合计划依托管理人积累的投资管理经验和综合性资源优势,在深入研究的基础上积极参与可转债、可交换债投资,严格防范流动性风险和信用风险,精选综合价值高的可转债、可交换债品种进行配置,并根据个券的具体情况,在正股价格超过转股价等情形下,可以选择在转股期通过债转股来获取超额收益。 管理人通过研究和调研考察上市公司,精选基本面稳定扎实,低估并有潜力的公司,重点考量上市公司的盈利增长前景、竞争优势、管理团队、红利分配计划等。通过精选股票标的来获取超额收益,适度分散配置。持续跟踪基本面,根据基本面变化进行调整。 本集合计划结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。 |
| 投资范围： | 计划投资于法律、行政法规及监管规则允许证券公司集合资产管理计划投资的固定收益类资产、期货和衍生品类资产、权益类资产、公募基金及中国证监会认可的其他投资品种: (1)固定收益类资产:国内依法发行并在银行间市场和交易所交易的国债、中央银行票据、政策性金融债、金融债(含次级债、混合资本债)、地方政府债、政府支持机构债、企业债、公司债(含公开发行和非公开发行)、可转换债(含可分离交易的可转债)、公募可交换债、在银行间发行的资产支持票据的优先级份额、在交易所发行的资产支持证券的优先级份额、经银行间市场交易商协会批准注册发行的各类债务融资工具(包括短期融资券、超短期融资券、中期票据、集合债券、中小企业集合票据、非公开定向债务融资工具(PPN)、项目收益票据(PRN)等)、项目收益债、永续债;货币市场工具包括但不限于银行存款(包括现金、银行活期存款、银行同业存款、银行定期存款和银行协议存款等各类存款)、债券逆回购、同业存单、货币市场基金、中国证监会认可的其他现金管理工具。 (2)可参与债券正回购业务。 本计划参与银行间市场质押式回购、交易所质押式协议回购、交易所质押式国债回购,不参与融资融券、转融通、场外证券业务。 (3)期货和衍生品类资产:在证券期货交易所等依法设立的交易场所集中交易清算的国债期货、股指期货、期权等标准化期货及衍生品类资产。 (4)经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金(含债券型基金、混合型基金、权益型基金、商品型基金、ETF、QDII基金、香港互认基金、REITs基金等)。 (5)权益类资产:上市公司股票[包括在主板、创业板、科创板及其他经中国证监会核准或注册发行的股票,含新股申购、可转债转股、可交换债券转股等]、存托凭证、“港股通”股票及其他经中国证监会允许的集合资产管理计划可以通过内地其他证券交易所和香港联合交易所建立的技术连接机制买卖的特定范围内的香港联合交易所上市的股票,以及中国证监会认可的其他标准化股权类资产。 本资产管理计划投资范围包含债券回购,投资者应注意上述投资标的风险,具体风险请参见本合同“二十四、风险揭示”。 |
| 收益风险特征： | 暂无数据 |
| 产品规模限制： | 200000万元 |
| 管理人： | 联储证券股份有限公司 |
| 投资顾问： | 暂无数据 |
| 投资经理： | 成俊彦,张亚光 |
| 托管人： | 浙商银行股份有限公司 |
| 发行人： | 联储证券股份有限公司 |
| 标题 | 公告类型 | 公告时间 |
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